إنتاج أوبك+ في أكتوبر يرتفع 2 مليون برميل يومياً وخام برنت يهبط دون 90 دولاراً

الظهران — ارتفع إنتاج أوبك+ من النفط الخام 2.04 مليون برميل يومياً في أكتوبر ليبلغ 41.23 مليون برميل يومياً، في أكبر زيادة شهرية منذ انهيار إنتاج المجموعة خلال الصراع الأمريكي-الإيراني في وقت سابق من العام الحالي، وفقاً لتقرير أوبك الشهري لأسواق النفط لشهر نوفمبر. وتصدّرت المملكة العربية السعودية مسيرة التعافي بأكبر مكسب في الإنتاج لشهر واحد في التحالف، تلتها العراق والكويت.

استقر خام برنت عند 91.49 دولاراً في 10 نوفمبر بعد أن لامس 89.16 دولاراً — وهو أدنى مستوى دون 90 دولاراً منذ أغسطس، وفقاً لـ CNBC. وانخفض المؤشر القياسي بنحو 23% من ذروته في أكتوبر، وفقاً لما أفادت به كوين بيبر (CoinPaper)، حتى مع استمرار الألغام والصواريخ في استهداف ناقلات النفط في مضيق هرمز. وتُقيّم الأسواق تعافي الإمدادات فوق مستوى مخاطر الصراع، ويتلاشى علاوة الحرب التي أبقت برنت فوق 100 دولار معظم الأشهر السبعة الماضية.

تعافي الإنتاج في أكتوبر

أدّى مكسب أكتوبر إلى ارتفاع إنتاج أوبك+ إلى نحو 97% من خط الأساس السابق للحرب في فبراير البالغ 42.72 مليون برميل يومياً، وفقاً للجزيرة. وكانت المجموعة قد هبطت إلى 34.29 مليون برميل يومياً في الربع الثاني من 2026، حين بلغت التداعيات الأثقل لحصار هرمز والهجمات على البنية التحتية للتصدير في الخليج ذروتها، ثم تعافت إلى متوسط 38.35 مليون برميل يومياً في الربع الثالث، استناداً إلى بيانات جمعتها ذا تريبيون (The Tribune). ويقترب رقم أكتوبر أيضاً من متوسط المجموعة السنوي الكامل لعام 2025 البالغ 41.98 مليون برميل يومياً، مما يشير إلى عودة شبه تامة إلى معدلات الإنتاج التي سادت قبل الاضطراب، وفقاً لذا تريبيون.

استأثرت المملكة العربية السعودية بالنصيب الأكبر من زيادة أكتوبر. وكان رقم التواصل المباشر للمملكة البالغ 10.563 مليون برميل يومياً أعلى بهامش طفيف من هدفها في أوبك لشهر نوفمبر البالغ 10.5 مليون برميل يومياً، الذي حُدِّد في أوائل أكتوبر وفق إحصاء إينيرداتا (Enerdata). وقدّرت المصادر الثانوية الإنتاج السعودي بمستوى أدنى عند 9.19 مليون برميل يومياً — فجوة تعكس الاختلافات المنهجية بين ما تُبلّغ عنه الدولة وما تقيسه الوكالات المستقلة. وبلغ المعروض السعودي للسوق 9.20 مليون برميل يومياً، مرتفعاً من 7.99 مليون برميل يومياً في سبتمبر، وفقاً لذا تريبيون.

سجّل العراق ثاني أكبر مكسب، إذ أضاف 496,000 برميل يومياً ليبلغ 4.49 مليون برميل يومياً. وأسهمت الكويت بـ 232,000 برميل يومياً إضافي. وارتفع إنتاج أوبك من الخام وفق قياسات المصادر الثانوية 1.97 مليون برميل يومياً إلى 27.16 مليون برميل يومياً، وفقاً لـ dmarketforces.com.

لماذا هبط خام برنت دون 90 دولاراً في خضم نزاع مسلح؟

عكس هبوط خام برنت دون 90 دولاراً في 10 نوفمبر إعادة معايرة السوق بين قوتين متقابلتين: العودة السريعة للإمدادات والتوقع المتنامي بأن يُفضي التوتر الأمريكي-الإيراني إلى تفاوض لا تصعيد. وبدأت موجة البيع بشكل جدّي بعد فوز الديمقراطيين بمجلسَي الكونغرس في 3 نوفمبر، وهو نتيجة قرأها المتداولون باعتبارها ضغطاً سياسياً على البيت الأبيض للبحث عن مخرج دبلوماسي. وهبط برنت أكثر من 16% خلال الأسبوع المنتهي في 6 نوفمبر، وفقاً لـ CNBC.

إعلان الرئيس ترمب في 10 نوفمبر بأن الحرب باتت «انتهت فعلياً» — الذي نقضه إطلاق الحوثيين صواريخ على الرياض بعد ساعات — زاد من كبح علاوة المخاطر. ووضع تقرير وكالة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) للتوقعات قصيرة المدى متوسط برنت في أكتوبر عند 124 دولاراً، وأفاد بأن المؤشر هبط دون 100 دولار في 4 نوفمبر للمرة الأولى منذ أسابيع. وتوقعت الوكالة أن يبلغ متوسط برنت نحو 100 دولار في كل من نوفمبر وديسمبر. واستقر خام غرب تكساس الوسيط عند 86.04 دولاراً في 10 نوفمبر، وفقاً لـ CNBC.

«واصل السوق تفريغ بعض علاوة المخاطر الجيوسياسية المدمجة في الأسعار خلال الأسابيع الأخيرة»، قالت إيفا مانتي ووارن باترسون (Ewa Manthey and Warren Patterson)، استراتيجيا السلع في ING، لـ CNBC. وحذّرا من أن «نتوقع أن تظل أسعار النفط حساسة للتطورات في الشرق الأوسط».

لا يتفق جميع المحللين على أن موجة البيع مبررة. وأفاد بريت إريكسون (Brett Erickson) من شركة أوبسيدن ريسك أدفايزرز (Obsidian Risk Advisors) لـ بنزينغا (Benzinga) بأن النفط بدا «مُباعاً بإفراط ومُسعَّراً بأقل من قيمته بشكل ملحوظ» قرب 92 دولاراً للبرميل. وقال فريدون فيشراكي (Fereidun Fesharaki)، رئيس شركة استشارات الطاقة FGE، لـ CNBC إن «الفجوة بين الطرفين واسعة جداً لدرجة يتعذر سدّها»، مقدّراً نافذة القرار بنحو أسبوعين قبل أن يواجه ترمب خياراً بين الإعلان عن النصر والعودة إلى العمل العسكري. وارتد برنت إلى نحو 92.50 دولاراً في 11 نوفمبر، وفقاً لما أفادت به لو برايفيت بانكر (Le Private Banker)، وتداول بين 91.62 و93.92 دولاراً في 12 نوفمبر، وفقاً لذا تريبيون.

إيران تخفض إنتاجها بينما يرتفع إنتاج بقية أعضاء أوبك

كانت إيران العضو الوحيد الكبير في أوبك الذي خفّض إنتاجه في أكتوبر، إذ تراجع الإنتاج 44,000 برميل يومياً إلى نحو 1.91 مليون برميل يومياً — أكبر انخفاض في المجموعة، وفقاً لـ dmarketforces.com. ويعكس هذا التراجع الأثر المستمر للحصار البحري الأمريكي الذي أُعيد فرضه في 14 يوليو، والذي قالت القيادة المركزية الأمريكية (سنتكوم) إنه أعاد 135 سفينة عن مسارها حتى 10 أكتوبر.

ظلّت الإشارات الدبلوماسية الإيرانية متناقضة. ووصف محسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، تقارير محادثات أمريكية-إيرانية بأنها «أخبار كاذبة» في 10 نوفمبر، وفقاً لـ OilPrice.com. وفي اليوم ذاته، أفادت OilPrice.com بأن وزير الخارجية عباس عراقجي قال إن عرض إيران الدائم بإعادة فتح هرمز خلال يومين لا يزال مطروحاً على الطاولة شريطة «أن تنتهي الحرب على جميع الجبهات».

وكان مقترح وسيط قطري مؤقت — أُفيد بأن إيران وافقت عليه، وفقاً لمصدرين دبلوماسيين استشهدت بهما وسائل إعلام إسرائيلية — يقضي بأن تُعيد طهران فتح المضيق وتوقف هجمات الناقلات في الخليج مقابل رفع الولايات المتحدة حصارها البحري والإفراج عن 8 مليارات دولار من الأموال الإيرانية المجمّدة المحتجزة في قطر. كما كانت إيران ستتخلى عن مطلبها السيطرة على المضيق وتحصيل رسوم العبور، لكنها لن تناقش برنامجها النووي. ولم تؤكد أي من الحكومتين الشروط. ووصف وزير الخارجية ماركو روبيو مطالب إيران بأنها «فظيعة وسخيفة»، وفقاً لـ OilPrice.com.

واصلت الهجمات على الشحن مسيرتها بصرف النظر عن المناورات الدبلوماسية. تورّطت ناقلة NCC Fajr التابعة لشركة بحري في هجوم مشتبه به في مضيق هرمز في 11 نوفمبر، وأفاد الجيش الإيراني بأن ناقلة اصطدمت بلغم في تاريخ قريب، وفقاً لما أوردته يورونيوز (Euronews).

ماذا يعني انخفاض الأسعار لميزانية المملكة العربية السعودية؟

يأتي انخفاض الأسعار في لحظة عسيرة للمالية العامة السعودية. وجاءت إيرادات النفط في الربع الثالث عند 116.5 مليار ريال، بانخفاض 23% عن 150.8 مليار ريال في الفترة ذاتها من العام السابق، وفقاً لما أفادت به لو برايفيت بانكر في 3 نوفمبر. وبلغ العجز في التسعة أشهر نحو 244 مليار ريال، في مقابل سقف ميزاني أصلي سنوي كامل بلغ 165.4 مليار ريال. ويبلغ التوقع المعدّل للحكومة للعجز في 2026 نحو 245 مليار ريال، وفقاً لبيان ما قبل الميزانية الذي أوردته رويترز عبر زاويا (Zawya) في 30 سبتمبر.

الديناميكية الإيرادية منقسمة. فقد تعافت أحجام الصادرات بحدة من أدنى مستوياتها في منتصف العام، غير أن سعر البرميل يتراجع في الوقت ذاته. خفّضت أرامكو السعودية سعر البيع الرسمي لنفط عربي خفيف لشهر نوفمبر إلى آسيا إلى أدنى مستوى في ست سنوات، مما يعكس ضعف الطلب الآسيوي والضغط التنافسي مع عودة المعروض الخليجي إلى السوق. وتوقع بيان ما قبل الميزانية انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 3.6% في 2026، مدفوعاً بتراجع 21.8% في الأنشطة النفطية، يعقبه تعافٍ بنسبة 12.8% في 2027، وفقاً لرويترز عبر زاويا.

يضع توافر حجم أعلى بأسعار أدنى الرياض في وضع أضيق مما يوحي به أيٌّ من المتغيرين منفرداً. وقد باتت المملكة تتحرك نحو تنويع قاعدتها الإيرادية. وافقت الرياض على تعريفات جديدة للكهرباء والمياه لعام 2027 إلى جانب بدل شهري للمواطنين قدره 500 ريال. وقال أومود شوكري (Umud Shokri)، الاستراتيجي في الطاقة بجامعة جورج ميسون، للجزيرة إن «ارتفاع الإنتاج السعودي لا يعني تلقائياً انخفاض أسعار الوقود في محطات الغاز الأمريكية»، وإن «دول الخليج تتعلم كم يكلّف الاعتماد على ممر بحري وحيد».

كيف تتجاوز صادرات النفط حصار هرمز؟

اعتمد تعافي أحجام الصادرات على حلّين بديلين يتيحان للنفط الخام بلوغ المشترين دون العبور عبر المضيق المتنازع عليه. فقد أعاد خط الأنابيب الشرق-غرب — الممتد من المنطقة الشرقية إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر — تشغيله في 22 سبتمبر بعد تعليق احترازي في 11 سبتمبر، وفقاً لبيرد ماريتايم (Baird Maritime) نقلاً عن رويترز. وتبلغ الطاقة التصميمية للخط نحو 7 ملايين برميل يومياً، وفقاً لسعودي جازيت (Saudi Gazette) عبر زاويا.

وفّرت عمليات نقل السفينة إلى سفينة قبالة ساحل عُمان مساراً ثانياً. وذكر تقرير وكالة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) للتوقعات قصيرة المدى لشهر نوفمبر أن هذه العمليات، مقترنةً بإعادة تشغيل خط الأنابيب، كانت العاملين الرئيسيين وراء انخفاض إيقاف الخام في الشرق الأوسط من ذروة 10.9 مليون برميل يومياً في مايو إلى 2.5 مليون برميل يومياً في أكتوبر. والتعافي البالغ نحو 8.4 مليون برميل يومياً على مدى خمسة أشهر هو السبب المباشر للطفرة في الإمدادات التي أثقلت كاهل الأسعار.

يحمل كلا المسارين مخاطره الخاصة. فقد استهدف الحوثيون البنية التحتية قرب ينبع، وطالب مجلس الوزراء السعودي في 10 نوفمبر بوضع حد فوري للتهديدات في مضيق هرمز وباب المندب، نقطة الاختناق في البحر الأحمر التي يجب أن تعبر منها صادرات ينبع. وقد استعادت الحلول البديلة الأحجام، غير أن البنية التحتية الداعمة لها تقع في نطاق الهجمات التي أوقفت الإنتاج في المقام الأول.

اجتماع الوزاري في 29 نوفمبر

أبقت مجموعة أوبك+ المؤلفة من سبع دول أهداف إنتاج ديسمبر عند مستويات سبتمبر في اجتماعها المنعقد في 1 نوفمبر، وفقاً لريغزون (Rigzone). ومن المقرر أن يُعقد الاجتماع الوزاري الكامل لأوبك+ في 29 نوفمبر. وأبقت أوبك توقعها لنمو الطلب العالمي على النفط في 2026 عند 180,000 برميل يومياً — دون تغيير للمرة الأولى بعد ست مراجعات شهرية متتالية نحو الأسفل — مع بلوغ متوسط الطلب العالمي 105.72 مليون برميل يومياً، وفقاً لذا تريبيون. ويدعو توقع المجموعة للطلب في 2027 إلى نمو بنحو 2.55 مليون برميل يومياً، دون تغيير أيضاً عن الشهر السابق.

سيلتقي الوزراء في لحظة تعود فيها الإمدادات بوتيرة أسرع مما يستطيع مشهد الطلب استيعابه. ويُلمح تقدير وكالة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) الآجل لبرنت إلى استمرار التراجع عن الأسعار التي سادت حين كان معظم إنتاج الخليج خارج الخدمة. وما إذا كان التوتر حول هرمز سيُحلّ قبل 29 نوفمبر، وما إذا كان أي اتفاق سيغيّر معادلة الإمدادات، يبقى المتغير الذي يعجز السوق — والاجتماع الوزاري — عن تسعيره حتى الآن.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين أرقام الإنتاج في أوبك عبر التواصل المباشر والمصادر الثانوية؟

التواصل المباشر هو حجم الإنتاج الذي تُبلّغ عنه الدولة لأوبك مباشرةً. أما المصادر الثانوية فهي تقديرات مستقلة تُعدّها وكالات مثل بلاتس (Platts) وآرغوس (Argus) ووكالة الطاقة الدولية (IEA)، باستخدام تتبع الناقلات وبيانات الموانئ ومنهجيات أخرى. وفي أكتوبر، أبلغت المملكة العربية السعودية عن إنتاج 10.563 مليون برميل يومياً عبر التواصل المباشر، في حين قدّرت المصادر الثانوية إنتاجها بـ 9.19 مليون برميل يومياً — فجوة تزيد عن 1.3 مليون برميل يومياً قد تعكس حجوماً في العبور، أو سحوبات من المخزون أو إضافات إليه، وفوارق توقيت في نوافذ القياس.

كم كانت كميات النفط العابرة عبر مضيق هرمز قبل النزاع؟

قدّر المركز المشترك لمعلومات الملاحة البحرية (JMIC) نحو 138 عبوراً يومياً للناقلات عبر هرمز قبل النزاع — تدفق يحمل نحو خُمس الاستهلاك العالمي من النفط. وأعلنت إيران إغلاق المضيق في 18 أبريل 2026. وفرضت الولايات المتحدة حصارها البحري أولاً في 13 أبريل؛ وأعاد الطرفان فتح المضيق بصورة موقتة بموجب ترتيب يونيو 2026 قبل أن تُعيد إيران إغلاقه في 12 يوليو وتستعيد الولايات المتحدة حصارها في 14 يوليو. وانهارت أحجام العبور خلال الربيع والصيف، إذ ادّعى الحرس الثوري الإيراني خفضها إلى أرقام أحادية في ذروة الأزمة، قبل أن تعيد عمليات نقل السفينة إلى سفينة قبالة عُمان استعادة بعض التدفقات جزئياً في الخريف.

ما المنشآت النفطية السعودية التي تعرّضت للهجوم خلال النزاع؟

استهدفت عمليات الحوثيين والحرس الثوري الإيراني منشآت طاقة سعودية متعددة منذ مطلع 2026. فقد أُغلقت مصفاة جازان ذات الطاقة 400,000 برميل يومياً إثر ضربة حوثية أتلفت مجمع IGCC الخاص بها وخزاناتها في أواخر يوليو، وفقاً لـ IIR عبر Hydrocarbonprocessing. كما أصاب ضرب طائرة مسيّرة حقل الشيبة النائي لأرامكو السعودية في أكتوبر، ما أودى بحياة شخصين، وفقاً لما أوردته ورلد أويل (World Oil). وأصاب صاروخ المقر الرئيسي لأرامكو في الظهران في منتصف أكتوبر، مما أشعل حريقاً في أحد المباني، وفقاً لوزارة الطاقة السعودية. وعُلِّق خط الأنابيب الشرق-غرب احترازياً في 12 سبتمبر إثر هجمات حوثية على أهداف قرب ينبع.

ما زيادات الإنتاج التي كانت أوبك+ تخطط لها قبل النزاع؟

قبل أزمة هرمز، كانت أوبك+ تنفّذ سلسلة من زيادات الإنتاج التدريجية. إذ اتفقت المجموعة على زيادة 137,000 برميل يومياً لشهر ديسمبر 2025، وزيادة 206,000 برميل يومياً لشهر أبريل 2026 — التي حدّدت هدف المملكة العربية السعودية عند 10.2 مليون برميل يومياً وفق إينيرداتا — وزيادات شهرية متتالية بمقدار 188,000 برميل يومياً لشهور يونيو ويوليو وأغسطس وسبتمبر. ثم جعل النزاع الإنتاج الفعلي يهبط كثيراً دون هذه الأهداف في الربعين الثاني والثالث، ولم يُعِد تعافي أكتوبر المجموعة قريبةً من نقطة بدايتها إلا الآن.